中信建投：电力短缺仍是年度主题 看好燃机产业链

根据中信建投发布的中信研究报告，电力短缺仍然是建投机产影响市场的主要因素，该机构继续看好燃气发电机产业链。电力短缺度主预计到2028年，仍年北美因人工智能的好燃推动，电力需求将超过70GW，业链而在其他领域，中信燃机需求将稳定在约60GW。建投机产全球燃机供应预计到时将达到90GW，电力短缺度主面临巨大缺口，仍年因此燃机产业链的好燃排期将延续至2030年及之后，涨价成为必然趋势。业链同时，中信航运和船舶的建投机产燃料改造需求也值得关注。

中信建投的电力短缺度主主要观点如下：

AIDC发电设备：产业链涨价趋势明确。

电力短缺仍是年度焦点，看好燃机产业链。测算显示，2028年北美AI推动电力需求超过70GW，其他领域燃机需求稳定在60GW左右，而全球燃机供给预计为90GW，面临巨大供需缺口，燃机产业链将在2030年及以后的排期和涨价趋势持续，航改燃和船改燃等外溢需求同样需要关注。

锂电设备：锂电高景气推动设备需求上升，一季度新签订单超预期。

锂电设备行业在主要电池制造商扩产和储能需求激增的推动下，正经历订单和业绩的显著恢复。一季度，头部企业的新订单数量明显超出预期，同比和环比继续高增长，预计全年设备端的“订单强复苏—交付能力提升—利润率修复”逻辑将持续得到验证。当前，该板块的需求推动逻辑清晰、高油价与高景气的结合使其前景乐观，继续看好锂电设备和固态电池的配置价值。

风险提示：

国内宏观经济波动的风险、海外市场波动的风险、下游扩产不及预期的风险。